AMBIDAT investment services

Laatste indices Hedgefund Strategien van HFRI

2012-02-29T07:54:00.002-08:00

Bijna alle strategien hebben over januari een positieve opbrengst gerapporteerd, met uitzondering van de short bias strategien ( niet zo verwonderlijk ). De grootste uitschieters zijn te zien bij de EM strategien.
Hier de link naar de indexen.....................................

Belgische deelname in Oldelft

2012-02-22T01:35:00.000-08:00

De Belgische PE onderneming GIMV heeft een meerderheidsbelang genomen in Oldelft Ultrasound d.m.v. aankoop belang van Alpinvest.
Zie bericht hierover....................................

ECB Stemmingsindex iets omhoog

2012-02-14T04:43:00.004-08:00

ECB Sentiment Index Jan 2012">

nieuwe initiatieven microkrediet

2012-02-13T02:28:00.000-08:00

Er is een nog steeds groeiende belangstelling voor microkrediet. Ook bij het internationale bedrijfsleven. Recent schaarde Capgemini zich in de rij van instellingen, die zich ook roeren op dit terrein. De hele organisatie wordt ingeschakeld, vanuit Frankrijk, om meer aandacht te geven aan microkrediet. Het is een bekende constructie die hier nu wordt toegepast. De vraag is wie en welke instellingen de selectie maken van de projecten die worden aangeboden. Er kan op aardig wat kleinere projecten worden gereageerd en "ingeschreven".
Hier is de link naar de nieuwe website..................................

alternatief beleggen loont

2012-02-02T01:00:00.000-08:00

Dat alternatieve beleggingen lonend zijn was al wel lang bekend. De beschikbaarheid van dit type beleggingsproducten is alleen bijna nooit voor de particuliere belegger weggelegd. Die wordt in de meeste gevallen geadviseerd in de bekende categorien te beleggen. Dat institutionele beleggers hier een grote voorsprong hebben is duidelijk. Om dit wat beter te illustreren is hier een overzicht van de door 's lands grootste belegger gerealiseerde rendementen op alternatieve beleggingen. Mede door in dit soort beleggingen te investeren is het rendement over het jaar 2011 uitgekomen op 3,3% Een echt mooi resultaat.
Vastgoed beleggingen    + 0,8%
Private Equity                + 4,5%
Grondstoffen                 +3,3%
Infrastructuur                 +9,6%
Hedge Fondsen             + 6,1%
Al deze sectoren samen vertegenwoordigen 21% van het totale vermogen. Het wachten is misschien op een initiatief uit de markt, wat al deze sectoren bundeld en onder één noemer brengt, bij voorbeeld in een fund.

beleggen in kunst - zelf of via funds

2012-01-24T04:49:00.000-08:00

Bij beleggen draait uiteindelijk alles op het in stand houden van het kapitaal. De keuze tussen de diverse mogelijkheden is bijna altijd het allermoeilijkst. Bij twijfel, maar zeker ook in onzekere tijden wordt soms overwogen wat meer naar alternatieven te kijken. Als de keuze is tussen een bankdeposito, met een rente van nog geen 3% of een iets meer uitdagende beleggingen, is de verleiding soms wel erg groot om daar aan die uitdaging toe te geven.
Heel anders is het wanneer iemand heel bewust kiest voor een belegging in bv. kunst. Het kan een mooie beloning opleveren, als de belegger er veel verstand van heeft, of een gelukkige hand bij de aankoop. De praktijk leert echter dat dat niet altijd het geval is. Daar is erg handig op ingespeeld door aanbieders van funds. Het zijn aanbieders, die zich op de manier van hedgefunds hebben georganiseerd. 2% management fee en 20% perf. fee. Als je dat vraagt, moet je ook wel wat beloven.
De geboden expertise is wel aanwezig, maar of het geboden rendement haalbaar is, moet je altijd maar afwachten.
Er is weer een nieuw initiatief op het gebied van kunstbeleggen.
Via deze link kunt U het zien ..............................................................................

beleggen in PE voor pensioenfondsen bedreigd

2012-01-03T05:16:00.000-08:00

Door voorstellen die recent zijn gemaakt door de European Insurance and Pension Authority is het denkbaar dat het voor pensioenfondsen, ook die in Nederland minder aantrekkelijk wordt om in PE te beleggen. Er wordt in de nieuwe voorstellen een link gemaakt naar de Solvency II regels. In de kern komt het neer op een verandering in de waardering van de beleggingen. Er zou in de toekomst meer moeten worden gewaardeerd op een mark-to-market methode op 12 mnds basis. De EVCA ( overkoepelde PE organisatie in Europa) heeft al wel behoorlijk tegengas gegeven en gewezen op het afbreukrisico voor de infrastructuur van de kapitaalmarkt, als ook de pensioensector met deze maatregelen worden geconfronteerd.
U kunt hier veel meer commentaar lezen.................................

Tijd voor andere zaken

2011-12-19T05:24:00.000-08:00

Ik wens U een voorspoedig en gezond 2012 , maar ook:

Learn from yesterday, live for today, hope for tomorrow. The important thing is not to stop questioning.”

inzet alternatieve beleggingen

2011-12-16T07:05:00.000-08:00

Bij de keuze van de portefeuille samenstelling is er een zeer ruim aanbod van mogelijkheden. Dit vormt dan ook vaak een bron van verwarring als het gaat om de risico bepaling.
Een klein voorbeeld kan dit wellicht wat meer verduidelijken.
Hierna wil ik twee portefeuilles met elkaar vergelijken. Beide portefeuilles kwalificeren voor een neutraal profiel.
Portefeuille 1 is opgebouwd op de klassieke methode
Portefeuille 2 is opgebouwd met inzet van alternatieve beleggingen

In beide portefeuilles is naar een st.dev. gewerkt van plm. 7%
De invulling is echter bij port. 2 anders, daar is een tweetal alternatieve beleggingen aan toegevoegd, zodanig dat er eer ongeveer gelijkwaardige st.dev. uitkwam, maar wel met een hoger verwacht rendement.

portf.voorbeeld

prognoses PE en Hedge Funds door JP Morgan

2011-12-15T02:27:00.000-08:00

Er is onlangs een rapport verschenen van JPMorgan Asset Managenment, waarin prognoses worden gegeven over de te verwachten rendementen op PE beleggingen en HF beleggingen. Er worden diverse vergelijkingen gemaakt met de klassieke beleggingsstrategieën.
Voor PE komt JPMorgan op een rendement van 8,75% voor de komende 10-15 jaar en een goed gediversifieerde portefeuille hedge funds komt in dit rapport op 6,25%
Via Institutional Investors kunt U dit rapport bereiken ....................................

voor de liefhebber van grote getallen

2011-12-13T01:50:00.000-08:00

Het wereldwijde vermogen wordt door het McKinsey Global Institute geschat op $ 200 biljoen. In een mooi overzicht is te zien hoe die rijkdom is verdeeld. Het zal niet verbazen dat dat gotendeels inhet wetsen terecht komt. Wel opmerkelijk is het dat het percentage prive beleggingen het merendeel van die beleggingen scoort.
Groter dan inst.beleggingen, dat is op z'n minst opmerkelijk.
Hier de link naar dit overzicht ...............................

Wall Street versus Main Street (3)

2011-12-10T02:27:00.000-08:00

De discussie gaat zeker verder met de OWS beweging.
zie hier de meest recente thema's wat verder toegeligt..................................

De PE sector blij met maatregelen EU commissie

2011-12-08T03:03:00.000-08:00

Het stimuleren van ondernemersactiviteit wordt ook op Europees niveau aan alle kanten ondersteund. Recente maatregelen om de fundraising voor kleine en middelgrote ondernemingen in Europa makkelijker te maken, zijn met instemming begroet door de overkoepelende EVCA organisatie.
Een goed initiatief vanuit Brussel ( weer eens een ander geluid )
Hier kunt U het bericht lezen ...................................

Wall Street versus Main Street (2)

2011-12-07T01:41:00.000-08:00

Juist in de VS leeft het thema Wall Street versus Main Street erg. Het zorgt er nu voor dat ook pres. Obama in toespraken - in het kader van zijn verkiezingscampagne - het thema probeert aan te pakken. Hij noemt het "het tekort aan vertrouwen "tussen WS en MS een belangrijke hindernis.
In de toespraak gehouden in een plaatsje in Kansas zegt Obama: " we kunnen niet terug naar een economie van ieder voor zich, als we serieus zijn in het herbouwen van onze middenklasse".
Duidelijke taal, waar ongetwijfeld veel kritiek op zal komen. Misschien wat aan de erg populistische kant, hij schaart zich hiermee wel enigszins in het OWS kamp, zoals bekend roept deze beweging al ruime tijd voor grote veranderingen.
Hier een link naar waar de toespraak is terug te lezen ..................................

geldstromen veranderen

2011-12-05T02:08:00.000-08:00

Dat er in het huidige economische klimaat anders over bedrijfsbelangen wordt gedacht is duidelijk. Voor veel banken geldt dat er nu scherper wordt beoordeeld of de belangen nog wel verantwoord zijn en ook nog wel passen. Dat zorgt voor verschuivingen binnen de portefeuilles van banken, maar hetzelfde fenomeen doet zich voor bij PE fondsen, die in moeilijkheden komen met hun financieringen. Er staan vrij veel herfinancieringen op stapel en de voorwaarden waaronder die moeten plaatsvinden zijn niet bepaald makkelijk te noemen. Dit creëert kansen voor grote fondsen, die nog zgn. "dry powder " beschikbaar hebben. De waarderingen waartegen nu zaken kunnen worden gedaan zijn interessanter dan enige tijd geleden. De multiples zijn nu lager en voor potentiële kopers aanlokkelijker. Dit wordt door grote marktpartijen zoals Alpinvest in de markt gemeld.Passend binnen het beeld van verschuivende geldstromen is ook de opkomst van een oud beleggingsinstrument - de onderhandse lening. Imtech heeft onlangs gemeld gebruik te hebben gemaakt van deze manier van funden, om zo minder afhankelijk te zijn van de bankfinanciering.Het laatste op dit gebied zullen we nog wel niet hebben gezien.

Wall Street versus Main Street (1)

2011-12-02T01:42:00.000-08:00

De medeoprichter van het Quantum Fund de heer Jim Rogers is een bekend columnist en financieel commentator. Van zijn hand zijn een aantal nogal provocerende uitlatingen, die nog wel een keer genoemd mogen worden:"We hebben falende instituten, falende individuen en falend denken gered. Maar we zijn nog een stap verder gegaan: we hebben oneerlijk gedrag, criminaliteit en corruptie beschermd."Het is niet zozeer de juistheid van de boodschap maar meer om de trend die wordt waargenomen. Wat blijft hangen na deze constatering is dat de redding van financiële sector ten koste gaat van het "gewone" volk. Het is "Wall Street" versus "Main Street". Het is heel erg duidelijk te zien, de lage rente en alle steunmaatregelen die nu genomen worden komen alleen ten goede aan de rijken en de grootvermogenden. De kosten van deze maatregelen komen ten laste van de belastingbetaler. Het risico van hogere inflatie zal op den duur de salarissen van de grootste groep werkenden verder uithollen. De OWS beweging wordt gebagatelliseerd door vooraanstaande mensen in NY, zoals recent de burgemeester van NY, de heer Bloomberg - overigens zelf erg rijk geworden met zijn bedrijf Bloomberg. Hij gaf echt de verkeerde mensen de schuld van de financiële crisis, terwijl hij echt wel beter weet. Het zal waarschijnlijk veel tijd vergen om een andere houding van met name de bankiers, beleggers,adviseurs etc. te verwachten. De belangen zijn groot en maken het voor veel belangrijke spelers bijna onmogelijk om, anders te handelen. De druk om winst te maken is nog steeds alles bepalend, ten koste van ???

niet overdrijven met private equity

2011-12-01T04:19:00.001-08:00

In een helder verhaal geeft Skandinaviska Enskilda Banken kritiek op het overdrijven van de afwaarderingen binnen de private equity sector. Binnen IEX Profs wordt hier aandacht voor gevraagd. Op verschillende criteria wordt er ingezoomd en waardevol commentaar geleverd.
Hier de link naar het artikel................................

Het is, ook in Nederland, gebruik om de waarderingen van de assets wel heel erg conservatief te doen. Een goed gebruik, wat zo af en toe echt wel voordelen oplevert.

7 vette en 7 magere jaren

2011-11-29T01:52:00.000-08:00

Er is al heel lang geleden een voorspelling geweest dat er in een oude beschaving - Egypte -
een periode van 7 vette jaren en daarna een van 7 magere jaren zou aanbreken. Het is een redelijk bekend verhaal. Zou dat misschien nu, anno 2011 ook kunnen opgaan. Als je je oor zo hier en daar te luisteren legt, lijkt dat er wel op. De belangrijkste vraag is dan toch wel, waren het wel "slechts" 7 vette jaren of waren het er meer? In een recente nieuwsbrief van William H. Gross van Pimco ( heel grote obligatie belegger in de VS ) haalt de schrijver dit bijbelse verhaal ook aan om te illustreren dat het wel eens lange tijd erg guur weer kan worden. De vertaling van deze voorspelling vult hij in door te adviseren meer naar kortere looptijden te gaan met de obligatie beleggingen. Een verstandig idee.
Voor de echte liefhebbers hier de link naar de nieuwsbrief..................................

thema's alternatieve beleggingen

2011-11-24T01:51:00.000-08:00

Vooruitkijken is altijd belangrijk, zeker als het over beleggingen gaat. Bij alternatieve beleggingen gelden dan ook geen bijzondere andere criteria. Een onlangs gehouden enquete onder alternatieve beleggings specialisten geeft een beeld van wat men in de sector zelf als belangrijk ervaart voor de komende 12 maanden ( publicatie van Preqin ). Het wordt echt interessant als er naar de verschillende categorien wordt gekeken. Grote verschillen in wat men belangrijk vindt zijn bv. de invloed van de economische ontwikkelingen op de beleggingen.

Als het gaat om private equity zijn de belangrijkste thema's:
1: verbinden van de verschillende belangen 22%
2: fund performance 19%
3: liquiditeit 16%
4: waarderingen 13%
5: economie 11%

Het beeld is echt anders bij onroerend goed:
1: waarderingen 23%
2: economie 19%
3: financieringsstructuur 16%
4: kosten etc. 9%

Belegginsadviseurs op het gebied van Infrastructuur beleggingen vinden weer andere zaken erg belangrijk:

1: kostenstructuur 18%
2: liquiditeit 16%
3: regelgeving 11%
4: economie 5%

Bij hedgefund adviseurs gaat het om:

1: fund performance 62%
2: transparantie 12%

Opvallende verschillen als er over de economische ontwikkelingen wordt gesproken. De infrastructuur sector is ( dat is niet echt een verassing ) daar het minst bezorgd over.

de echte huizen bubble

2011-11-22T05:38:00.000-08:00

New satellite pictures show skyscraper townships completely empty in China that have been abandoned after construction.
The most recent pictures of unused housing emerged as China announced plans to build 20 cities a year for the next 20 years.
And despite pictures last year showing some of the reported 64 million empty homes, Chinese authorities have since erected many more buildings.
Gillem Tulloch, an analyst for Forensic Asia Limited has described one of the areas in Chenggong as a "forest of skyscrapers".
The photographs have emerged as a Chinese government think tank warned that the country's real estate bubble is getting worse, with property prices in major cities overvalued by as much as 70 per cent, the Daily Mail reports.
The People's Bank of China has raised interest rates four times in the last two years and raised bank deposit requirements 11 times since January 2010, reports Caixin, a Chinese business magazine.
satelietbeelden..........................................

onrust is niet goed

2011-11-22T03:13:00.000-08:00

Het heeft er alle schijn van dat er een periode kan aanbreken van veel meer sociale onrust, dan we tot nu toe in de recente geschiedenis hebben gekend. Om eens een paar potentiele onrustbronnen te noemen:

Financiele onzekerheid

Politieke onzekerheid

Economische onzekerheid

Er is bij al deze bronnen wel een zekere vorm van protestbeweging waar te nemen

Occupy Wall Street

Tea Party, Geert Wilders, Le Pen etc.

Protesterende jongerenbewegingen ( Spanje etc.)

Het draagt allemaal niet bij tot een wat rustiger klimaat en het uitblijven van, of politieke beslissingen, of grote financiele veranderingen, maakt de zaken alleen maar erger. Zolang dit niet gebeurt zullen we nog voor meer problemen kunnen worden gesteld. In een artikel in Forbes wordt de OWS beweging vergeleken met de Tea Party, dat is wel verhelderend. Behoudende krachten versus verandering. Zelf houd ik het maar op meer verandering i.p.v. terug naar vroeger.

Hier is de link naar het artikel..............................

uitwassen van het kapitalisme

2011-11-18T02:32:00.000-08:00

Internationale instanties zoals het Rode Kruis, het Save the Children programma en de VN spenderen allemaal vrij veel geld aan het Afikaanse continent. De bedragen vallen in het niet bij wat er door zgn. Vulture Funds wordt geclaimd en in sommige gevallen ook wordt verdiend aan opgekochte "oude"schuld van Afrikaanse landen.
De Guardian heeft onlangs het een en ander hierover vermeld in een artikel over deze Vulture Funds. Morally outrageous noemt Gordon Brown deze activiteit.
Hier is de link......................................

is er te veel transparantie ??????

2011-11-16T01:24:00.000-08:00

De financiele pers heeft de laatste tijd wel erg veel cijfers te verteren. Er wordt enorm veel gepubliceerd en in veel gevallen ook noodzakelijk. Wat altijd een erg moeilijk probleem is om het echte verhaal goed uit te leggen. Neem bijvoorbeeld het werken met Credit Default Swaps, dit soort derivaten heeft een enorme vlucht genomen. Als er een vergelijking wordt gemaakt met de reele economie blijkt vaak al vrij snel dat de cijfers niet op elkaar aansluiten. De derivatenhandel is per definitie nu eenmaal vele malen groter dan de reale economie. Beangstigend, als er niet goed gecommuniceerd wordt. Dat laatste is nu wel heel vaak het geval. Men roept van alles en nog wat en er worden statistiekjes getoond, die het moeten verduidelijken, maar het heeft maar al te vaak het verkeerde effect.
Degene die het meest gebruik maken van dit soort instrumenten zijn Amerikaanse grootbanken zoals de Goldman Sachsen en JP Morgans.
De schuldenproblematiek is al erg lang onderwerp van discussie en zorg. Een van de methodes om je ertegen te wapenen is om het risico af te dekken middels aankoop van CDS's.
De cijfers die in het onderstaande artyikel worden genoemd zijn angstaanjagend groot, maar kennelijk zijn onze toezichthouders er tevreden mee.
Moeten we ons zorgen maken ?
Hier is de link......................................

waarom in hedgefunds beleggen ??

2011-11-15T04:35:00.000-08:00

De nieuwe website van de Managed Funds Association geeft een goed antwoord op de vraag waarom er in een goed gediversifieerde portefeuille hedgefunds passen. Voor velen geen al te grote verrassing om dit te lezen, maar wel weer eens goed.

Hier is de link..............................................

oktober performance hedgefunds

2011-11-09T00:47:00.000-08:00

De maand oktober is voor veel hedgefund strategien goed uitgekomen blijkens onderstaande cijfers van de Greenwich Hedge Fund Indices:

Strategie.............................................okt............YtD

Global...............................................2,3%..........-3,2%
Equity Market neutral................................1,8%...........-2,8%
Fixed Income.........................................0,6%...........3,0%
Distressed Sec.......................................2,1%..........-0,9%
Conv.Arbitrage.......................................1,4%.........-0,9%
Futures...........................................-2,6%.........-2,8%
Em.Markets Global....................................4,4%.........-3,1%

MSCI World.........................................10,3%........-4,9%

de grote leugen.......................????

2011-11-07T01:19:00.000-08:00

In de weekend pers is er soms ruimte voor de wat langere artikelen over van alles en nog wat.
In de Washington Post staat een erg verhelederend artikel over : What caused the financial crisis het gaat in op de oorzaken van de financiele crisis op een verhelderende manier.............................

plezier beleven aan beleggingen

2011-11-04T02:30:00.000-07:00

Beleggen is voor de meeste van ons de laatste jaren niet al te leuk geweest.

Vermogens kunnen zijn verdampt in de laatste tien jaar. Eerst de dotcom bubble, toen LehmanBrothers en nu weer heel veel ellende.Wat kun je nu nog doen om vermogen in stand te houden. De aandelenbeurzen worden erg op de proef gesteld doordat de politici geen afdoende maatregelen kunnen nemen om de rust op de markten te herstellen. Toch zal deze beleggingscategorie het waarschijnlijk wel goed blijven doen, zeker de bekende grote internationale ondernemingen. Dit is terug te vinden in de verschillende adviezen die vermogensbeheerders nu geven.

Obligaties leveren heel weinig rendement, toenemende risico's zorgen voor problemen bij zgn. veilig geachte beleggingen in staatsleningen. De hele obligatiemarkt, alle sectoren bij elkaar heeft het toch niet zo slecht gedaan dit jaar, maar vrolijk werd je er niet van.

Onroerend goed dan?

Ook geen onverdeeld genoegen, problemen te over met van alles en nog wat. Zijn het niet de banken die voor extra zekerheden aankloppen, dan is het wel de waardering van het OG, of en dat is misschien nog wel het meest vervelende, de totale stagnatie in de markt.

Waar zit dan nog wel muziek in en is ook nog leuk?

Kunst beleggingen........... je kunt er zelf plezier aan beleven

Wijn beleggingen ......................... soms kun je daar ook plezier aan beleven

Het totaal aan beleggingsmogelijkheden is erg ruim en meestal is er wel een verantwoorde mix van een aantal categorieën in de portefeuilles terug te vinden. De alternatieve sector staat meestal of helemaal niet op dat lijstje of voor een erg klein percentage. Mijn pleidooi is om toch eens wat meer naar de mogelijkheden in die sector te kijken.

In een sector die niet voor iedereen geschikt is, maar wel erg leuk om in te beleggen is private equity. Op verschillende manieren kun je dit vorm geven.

a: door zelf actief als belegger te fungeren en een eigen portefeuille op te bouwen

b: door zelf als aandeelhouder te proberen de aandeelhouderswaarde te vergroten, door inzet van eigen expertise.

Er zijn een aardig aantal netwerk organisaties actief, die allemaal de krachten van individuele beleggers bundelen en voor gezamenlijke rekening beleggingen in ondernemingen uit voeren en beheren.

C1000 in de internationale schijnwerpers

2011-11-03T05:30:00.001-07:00

Een kort bericht bij AltAssets meldt dat er ontwikkelingen zijn rond C1000. Bain Capital en BC Partners worden als potentiele kandidaten gezien voor overname van een aanzienlijk aandelenpakket.
Hier kunt U het bericht lezen....................................

Groei in verantwoord en ethische beleggingen

2011-10-31T03:40:00.001-07:00

Er is binnen de categorie alternatieve beleggingen een groeiend besef dat het ook op een andere manier verantwoord kan worden "ingevuld". Private equity, Hedge fund en onroerend goed fondsen hebben gezamenlijk 15% meer dan in 2010 in SRI beleggingen uitgevoerd.
Via deze link is er meer over te lezen.
...............................

Keynes als eerste hedge fund manager

2011-10-27T00:35:00.000-07:00

Algemeen wordt aangenomen dat Alfred Jones de grondlegger was van de hedgefund industrie. In een periode dat er nog nauwelijks sprake was van hedge funds, laat staan van kritiek er op, waren de instrumenten en de verschillende strategieën al wel bekend. De bekende econoom Keynes was er als een van de eerste zeer druk mee doende tussen 1920 en 1940. In die periode heeft hij zijn fortuin verdiend en ook erg vaak weer bijna verloren. Zo heeft hij in 1919 o.a. in dollars en Europese valuta gehandeld en tegengestelde posities opgebouwd. Long dollars en short marken franken en lires. Deze positie leverde al vrij snel een mooie winst op, maar latere transacties zorgden voor grote verliezen, omdat er onverwachts rentes werden verhoogd door een centrale bank. Nadat hij bijna failliet was gegaan, maar door geld te lenen van vrienden toch nog als solvabel kon worden bezien, maakte hij een soort doorstart. Eind 1920 had hij de zaken toch weer redelijk op orde. Dit "speculeren" kwam de eigen economie van Keynes wel ten goede, hij was daardoor in staat om een eigen vermogen te vergaren, wat naar de huidige maatstaven gerekend best groot genoemd mag worden.

De jaren 1929 tot 1932 hebben Keynes privé vermogen geen goed gedaan. In deze periode verloor hij tweede fortuin. Overigens zorgde deze periode er wel voor dat hij tot andere inzichten in de beleggingsfilosofie. Het zelf corrigerend vermogen van markten liet hij nu verre van zich.

Na de crisis is er weer sprake van een opbouw van vermogen bij de door hem geadviseerde fondsen. Vrij veel activiteit vond plaats op de goederenmarkten. Mooie verhalen over graan leveranties uit Argentinië naar Engeland, maar niet opgeslagen konden worden, veel gedoe over de kwaliteit etc. Allemaal leuke verhalen over de manier waarmee deze bekende econoom te werk ging. Zijn uiteindelijke vermogen werd eind 1936 ruim 500.000 pond, wat in tegenwoordig geld ongeveer 32 miljoen euro zou zijn, best een groot vermogen. Zijn laatste terugval als belegger kwam in 1937 en 38 tijdens de recessie, waar een aanzienlijk deel van het vermogen weer verdampte. Een leuke wetenschap voor huidige beleggers, spreiden van beleggingsstrategieën kan heel erg interessant zijn. Het blijft wel een vak en zal ook altijd wel moeilijk blijven.

kritiek uit onverwachte hoek

2011-10-25T05:34:00.000-07:00

Het financiele systeem in de wereld staat onder toenemende druk om veranderingen door te voeren. Misschien zijn die ook wel noodzakelijk, maar het is wel vreemd dat er instellingen zich nu met deze materie gaan bemoeien, die nu niet direkt een voorbeeld van grote transparantie zijn geweest in het verleden. Wie schetst mijn verbazing om nu te lezen dat zelf het Vaticaan zich in deze discussie mengt.
Zie het artikel hier.............................

alternative investment indices

2011-10-24T03:47:00.000-07:00

Het blijft interessant om ook de alternatieve beleggingsmogelijkheden in beeld te houden. Er zijn er meer dan genoeg. Hieronder zijn er een paar weergegeven t.o.v. de bekende indices.

Alternative Investment Indices 11-2010">

Te hoog gespannen verwachtingen

2011-10-17T04:21:00.000-07:00

De laatste paar dagen lijkt het wel of er al een oplossing in zicht is voor de Europese schuldencrisis. Om die toch wel iets te hoog gespannen verwachtingen iets te temperen heeft de Duitste regering wel een aantal kanttekeningen geplaatst.
Hier leest U een gedeelte daarvan................................

is een bankbelasting de oplossing??

2011-09-17T03:18:00.001-07:00

Dat de bankenlobby machtig is weten we wel. Het is wel erg belangrijk om te weten wie en waar die dan z'n geluid laat horen. Het is het Angelsaksische kamp wat nu nadrukkelijk van zich laat horen en claimt dat deze belasting niet in Europa alleen moet worden ingevoerd, maar wereldwijd. De eerste reactie uit dit kamp is het dus tegenhouden. Als je het in eerste instantie heel erg lastig maakt ( wereldwijd invoeren ), zal het resultaat wel zijn dat het lang op zich zal laten wachten voordat het is gerealiseerd. Op de Eurotop van de ministers van financien in Polen wordt dit plan nu waarschijnlijk voorgesteld.

Hier is er meer over te lezen..................................

functioneren woningmarkt commentaar

2011-09-15T01:37:00.000-07:00

Het is voor veel partijen belangrijk te weten wat de consequenties zijn van het regeringsbeleid voor de woningmarkt. De NEPROM heeft recent een belangrijke uitspraak gedaan over de beperkingen van de leencapaciteit. Er is een rapport gepubliceerd waarin de gevolgen van deze aanscherping wat nader zijn uitgewerkt. Erg interessant lijkt mij, hier te lezen..............................................

geschiedenis EURO

2011-09-07T05:15:00.000-07:00

Hieronder een verkorte weergave van de Euro geschiedenis tot nu toe.

1957 Verdrag van Rome
1960 Free Trade association
1963 Veto generaal de Gaulle - toetreding Engeland
1972 Introductie van de "Slang"
1979
Introductie van het EMS met de ECU interne rekeneenheid
1990
Engeland treedt toe tot de ERM Exchange Rate Mechanisme
1991
Maastricht verdrag
1992
Zwarte woensdag. Engeland en Italie uit het ERM in september. Bijna einde van de euro route
1993
Single European Market komt tot stand
Devaluaties van Spanje Portugal en Ierland. Om verdere escalatie te voorkomen besloten tot een wijdere marge binnen de ERM naar 15%
1994
Fixatie datum Euro op 1999
1995
Officiele naam van de Euro vastgesteld
1997
Stabiliteitspact
1999
1 januari 1999 lancering electronische Euro
2000
Eerste interventies door de ECB Euro 30% gezakt. Denemarken stemt tegen toetreding middels referendum
2001
Toetreding Griekenland. In 2004 toegegeven dat cijfers niet erg betrouwbaar waren.
2002
Euro wordt wettig betaalmiddel in biljetten en munten
2005
Herziening stabiliteitspact
2009
Griekenland crisis
2010 Schuldencrisis.
2011 Eurocrisis uitgebreid

Hedge Fund index omlaag

2011-09-06T08:25:00.000-07:00

Volgens de laatste publicatie van de Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index is over de maand augustus vrijwel over de hele linie verlies geleden.

De Core Hedge Fund Index daalde met 2,88% in augustus, over het hele jaar een min van 3,76%

Convertible Arbitrage -3,46% en -3,60%
Emerging Markets..... -3,45% en+0,04%
Event Driven................ -5,31% en-8,06%
Fixed Income Arb...... .-0,66% en+1,35%
Global Macro............... .-1,84% en-5,95%
Long/Short Equity..... -3,56% en -3,23%
Managed Futures........ +1,03 en +0,02%

Ter vergelijking, de Dow Jones Wereld Index daalde 7,69% in augustus.

stemmingsindex ECB omlaag

2011-08-30T03:26:00.000-07:00

ECB Sentiment Index Aug. 2011">

echt alleen voor de happy few

2011-08-26T05:19:00.000-07:00

Als je alles al hebt en je wilt het ook echt overal tot je beschikking hebben, dan neem je het toch gewoon met je mee. Je eigen drijvende tropische eiland

ziehier..................................

computerhandel geeft hoop discussie

2011-08-15T01:12:00.000-07:00

i Robot Sunny

er is bijna permanent discussie rond computer handel, ook wel flash trading genoemd.
hier kunt u een gedeelte van die discussie volgen......................................

zoete wraak

2011-08-12T04:30:00.000-07:00

Het Amerikaanse systeem kan soms erg hard zijn, maar ten onrechte dingen claimen kun je niet altijd zomaar doen. Er circuleert een prachtig verhaal, inclusief filmpje over een stel Amerikanen,
die de Bank of America "te grazen 'nemen
Hier is de link ....................................

mooie rendementen ?????

2011-08-10T02:09:00.000-07:00

Niemand zal verbaasd zijn om te lezen dat er de afgelopen maand door sommigen mooie winsten zijn gemaakt. Wie zijn dit dan? Welke beleggers zijn kennelijk in staat om goede performance te halen in wel heel negatieve markten?
Hedgefund managers.
Volgens Hedgeweek webpagina's zijn de volgende resultaten te lezen. De cijfers hebben betrekking op de laatste maand.

ICM Oppotunity Select 68,84%
SYW Offshore Ltd. 29,73%
Crescendo Partners III 29,08%
ABN Amro Global M.Str 28,09%
Vatea Fund 21,99%

Leuk om te zien dat er ook een Nederland fonds bij de besten deze maand uit de bus komt.

op zoek naar stabiliteit

2011-08-08T00:31:00.000-07:00

Politieke onmacht om snel tot oplossingen te komen voor de problemen die de financiele markten signaleren zorgt voor nog grotere onrust op de markten. Menigeen vraagt zich af, na de zoveelste deceptie wat te doen met z'n beleggingen. Vluchten in goud, vluchten in obligaties, het is echt niet eenvoudig. Hoe groter het vermogen hoe groter het probleem om goede alternatieven te vinden.

Voor de particuliere belegger is er een sector die toch wel, bij al dit fianciele geweld, is onderbelicht............ Microkrediet.
Enkele voordelen......................... stabiel,duurzaam, sociaal rendement, fiscale voordelen, spreidingsmogelijkheden.......... en nog veel meer.
Enkele belangrijke Nederlandse spelers
Oikocredit
ASN
Triodos
Internationaal zijn er nog veel meer echt interessante instellingen te vinden
Blue Orchard
Dexia
etc.etc.

enige reflectie

2011-08-05T06:11:00.000-07:00

Het kan geen kwaad om na te gaan wat er de afgelopen 60 jaar is gebeurd met beurscrashes.

Tijd aantal maanden procentuele daling
Aug. 1956 - Oct. 1957 14,7 -21,6%
Dec. 1961 - Jun. 1962 6,4 -28,0%
Feb. 1966 - Oct. 1966 7,9 -22,2%
Nov. 1968 - May 1970 17,9 -36,1%
Jan. 1973 - Oct. 1974 20,7 -48,2%
Sep. 1976 - Mar. 1978 17,5 -19,4%
Jan. 1981 - Aug. 1982 19,2 -25,8%
Aug. 1987 - Dec. 1987 3,3 -33,5%
Jul. 1990 - Oct. 1990 2,9 -19,9%
Mar. 2000 - Oct. 2002 30,5 -49,1%
Oct. 2007 - Mar. 2009 17,0 -54,0%
2011 - ? ? ?

hedgefunds negatief in juli

2011-08-04T00:08:00.000-07:00

Hieronder vindt U de door Hedgefundresearch verspreide info over de maand juli 2011

HFRX Indices July 2011 performance notesEquity markets extended declines in July as investors exhibited concern with regard to both the extension of the U.S. debt limit and continuing concerns about European sovereign debt risk. US fixed income yields fell and gold posted record gains, while the US dollar traded in a wide range over the month. The HFRX Global Hedge Fund Index posted a decline of -0.11% for July despite a strong contribution from Macro trend-following strategies which gained +4.99% for the month; declines in Event Driven and Equity Hedge offset positive contributions from Macro and Relative Value strategies.

Reversing the declines of the prior 2 months, the HFRX Macro Index rose +1.27% for July with large gains in systematic strategies, only partially offset by discretionary thematic managers. The HFRX Systematic Diversified Index gained +4.99% for the month, the second strongest gains since October 2008, as led by trend following gains in commodities including precious metals, oil and agriculturals, which were complemented by advances in fixed income. Volatility in the currency and global rates detracted performance for the discretionary thematic and other currency strategies.

Also reversing June declines, the HFRX Relative Value Arbitrage Index posted a gain of +0.26% for the month. Positive contributions were generated from Latin American fixed income exposure and multi-strategy credit funds, which were only partially offset by exposure to yield alternative energy infrastructure and convertible arbitrage strategies. The HFRX RVA Multi-Strategy Index posted a gain of +0.58% on falling yields, while widening credit spreads contributed to mixed performance across convertible arbitrage managers, with the HFRX Convertible Arbitrage Index declining -0.75% for the period.

The HFRX Event Driven Index posted a decline of -0.66% for July, with negative contribution across all ED strategies. Both Equity Special Situations and Distressed experienced declines as a function of equity and idiosyncratic credit positions, with the HFRX Special Situations Index and the HFRX Distressed Securities Indices declining -0.58% and -0.42%, respectively. Deal spread widening generally and specific transaction in the media sector contributed to losses in the M&A space, with the HFRX Merger Arbitrage Index declining -0.85% for the month. Reversing the gains through the middle of the month, the HFRX Equity Hedge Index declined -0.84% in July, with negative contributions across all substrategies. The HFRX Equity Market Neutral Index posted a decline of -0.51% paring YTD gains on weakness in factor-based behavioral strategies. Fundamental Value and Fundamental Growth strategies declined -0.44% and -0.71% respectively, with weakness across European equities, US large cap and Japanese exposure only partially offset by exposure to energy, basic materials and China. HFRX Indices July 2011 performance notesEquity markets extended declines in July as investors exhibited concern with regard to both the extension of the U.S. debt limit and continuing concerns about European sovereign debt risk. US fixed income yields fell and gold posted record gains, while the US dollar traded in a wide range over the month. The HFRX Global Hedge Fund Index posted a decline of -0.11% for July despite a strong contribution from Macro trend-following strategies which gained +4.99% for the month; declines in Event Driven and Equity Hedge offset positive contributions from Macro and Relative Value strategies. Reversing the declines of the prior 2 months, the HFRX Macro Index rose +1.27% for July with large gains in systematic strategies, only partially offset by discretionary thematic managers. The HFRX Systematic Diversified Index gained +4.99% for the month, the second strongest gains since October 2008, as led by trend following gains in commodities including precious metals, oil and agriculturals, which were complemented by advances in fixed income. Volatility in the currency and global rates detracted performance for the discretionary thematic and other currency strategies. Also reversing June declines, the HFRX Relative Value Arbitrage Index posted a gain of +0.26% for the month. Positive contributions were generated from Latin American fixed income exposure and multi-strategy credit funds, which were only partially offset by exposure to yield alternative energy infrastructure and convertible arbitrage strategies. The HFRX RVA Multi-Strategy Index posted a gain of +0.58% on falling yields, while widening credit spreads contributed to mixed performance across convertible arbitrage managers, with the HFRX Convertible Arbitrage Index declining -0.75% for the period. The HFRX Event Driven Index posted a decline of -0.66% for July, with negative contribution across all ED strategies. Both Equity Special Situations and Distressed experienced declines as a function of equity and idiosyncratic credit positions, with the HFRX Special Situations Index and the HFRX Distressed Securities Indices declining -0.58% and -0.42%, respectively. Deal spread widening generally and specific transaction in the media sector contributed to losses in the M&A space, with the HFRX Merger Arbitrage Index declining -0.85% for the month.

Reversing the gains through the middle of the month, the HFRX Equity Hedge Index declined -0.84% in July, with negative contributions across all substrategies. The HFRX Equity Market Neutral Index posted a decline of -0.51% paring YTD gains on weakness in factor-based behavioral strategies. Fundamental Value and Fundamental Growth strategies declined -0.44% and -0.71% respectively, with weakness across European equities, US large cap and Japanese exposure only partially offset by exposure to energy, basic materials and China.

de hond of de kat

2011-07-28T00:39:00.000-07:00

Hoe moeilijk kun je het maken. Word ik nu door de aandelenmarkt gebeten of door de obligatiemarkt? Markten hebben nu wel een erg moeilijke fase bereikt. Zoveel zaken die eigenlijk niet kloppen en minimaal aanpassing verdienen. De schuldencrisis- op dit moment het belangrijkste- beheerst de markten al heel lang. Amrikanen kunnen er nu ook niet meer om heen. Er wordt gezucht door congresleden..... we willen dat onze economie groeit, dat er banen worden gecreerd, dat onze markten groeien........ makkelijk gezegd , maar niet zo makkelijk gerealiseerd. Er is een deadline in aantocht in de VS en de vraag doet zich voor of voor die verstreken is er een oplossing is gevonden voor het probleem. Velen, waaronder de grootste obligatiebelegger van de wereld Pimco, hebben hun consequenties al getrokken en obligaties van de VS grootscheeps verkocht. Er wordt door deze beleggers gerekend op een afwaardering van de rating van Amerika. Slecht nieuws voor de Chinezen. Kortom,..... tighten your seetbelts...... deze zomer, het kon wel eens erg onrustig worden.

ontwikkelingen PE Q2

2011-07-27T00:51:00.000-07:00

Volgens de laatste publicatie van Preqin zijn er wel wat opmerkelijke ontwikkelingen te melden rond PE. Een mooi voorbeeld van wat de spankracht van PE nog in petto heeft is de mate waarin zgn. dry powder, nog oproepbaar kapitaal, beschikbaar is. Dit is per sector verschillend. De gepresenteerde cijfers laten voor buy out een daling zien vanaf december 2008 tot juni 2011 van plm. 24%. PE in de sector real estate daalde in die periode met plm 10%.
De beste ontwikkeling bllijkt te zijn geweest in venture capital, deze sector is gegroeid vanaf eind 2009 tot nu.
In dezelfde publicatie komt de ontwikkelingen van de Nav aan de orde. Hieronder de percentages van de verschillende categorien gemeten over het jaar 2010.
Buy out funds + 15,1%
Venture + 9,2%
Real Estate + 14,8%
Fund of Funds + 7,9%

Indices alternatieve beleggingen

2011-07-12T04:53:00.000-07:00

...............Alternative Investment Indices 7-2011">

wereldrecords

2011-07-05T04:50:00.000-07:00

The fine art fund group is recent met het onderstaande bericht gekomen.
"
Recently, over $700mn of artworks have been sold during the Impressionist & Modern and Postwar & Contemporary auctions at Sotheby’s, Christie’s and Phillips de Pury in London. Even in these still uncertain economic times, not so lang ago Sotheby’s totalled the highest ever for a London Contemporary auction bringing in $175mn, while Christies’ reached the company’s second highest total for a sale of Contemporary works in London, the previous high being in June 2008. In addition, there have been at least 10 new world record prices, for artists including Egon Schiele, Paul Klee, Georg Baselitz, Sigmar Polke and Juan Munoz in the last 10 days.These exceptional results notwithstanding, many express concern about the possible effects of inflation in the financial markets, and view the value of art as a hedge not only against inflation but also against the dollar/pound/euro currency fluctuations and uncertainties. "

naast het zelf bezitten van kunstvoorwerpen en er dus ook zelf van kunnen genieten is een belegging in een fonds soms wel erg aantrekkelijk. Helaas is dit niet voor iedereen weggelegd, er zijn nogal hoge instapkosten aan verbonden.

krediet voor 28 miljoen mensen

2011-06-29T04:09:00.000-07:00

Bij ethische beleggingen gaat het altijd om veel meer dan om het "gewone" rendement. Veel ondernemingen waaronder ook Oikocredit meten het rendement dan liever als het sociale rendement. In het onlangs gepubliceerde sociale jaarverslag wordt dit thema meer dan duidelijk gemaakt.
Via deze link kunt U daarover meer lezen ....................................

groot, groter, het grootst

2011-06-27T02:49:00.000-07:00

Ook in de hedgefund industrie is omvang vaak van cruciaal belang. Er is onlangs weer eens aangetoond dat als je eenmaal een ged track record bezit en ook nog de juiste omvang, het "ophalen" van nieuw geld niet al te moeilijk hoeft te zijn.
Het grootste hedgefund ter wereld Bridgewater leverde een opmerkelijke prestatie.
U leest er hier meer over .........................

hedge funds governance verbeteringen

2011-06-24T02:39:00.000-07:00

Views and preferences regarding hedge fund operational infrastructures , is de titel van een door de AIMA gepubliceerd rapport over verbeteringen en ideeen in de manier waarop hedge funds worden aangestuurd. In het rapport worden zaken aangekaart als:
1:Board of directors van funds - at arm's length - bespreekt de feitelijke betrokkenheid
2: voting shares - wie krijgt die en waarom
3: statements and reports - moet de manager dat doen of de service provider
4: verantwoordelijkheden van de directie
5: hoeveel tijd en aandacht kan de directie aan het fund besteden - hoeveel functies worden er uitgeoefend?
6: moet de directie worden betrokken bij de besluitvorming en beleid van het fonds?

Het zijn een aantal zaken die op een zeer uitvoerige manier zijn behandeld in dit rapport. Het zal de discussie zeker bevorderen en ongetwijfeld hier en daar tot aanpassingen leiden. Dat dit soort zaken vaak eerder bij de grotere en oudere fondsen zal worden aangescherpt is misschien wel denkbaar. Scherpe vragen t.a.v. de governance bij hedge fondsen worden eerder gesteld door institutionele partijen op de markt. Deze partijen hebben standaard een grote voorkeur voor de grotere fondsen. De kleinere hedgefondsen kwalificeren niet om in aanmerking te komen voor belegging door IBers, juist vanwege hun omvang. Dat daarmee misschien een kwalitatief verschil gaat ontstaan op het gebied van governance is wel een gevaar.
Voor de echte liefhebbers is hier de link naar het rapport................................

aanbevelingen voor betere transparantie OG

2011-06-23T02:21:00.000-07:00

De Nederlandse Beroepsorganisatie voor Accountants heeft recent een aantal aanbevelingen gepubliceerd in een management letter aan belanghebbenden en belangstellenden in de vastgoedsector. In deze aanbeveling worden zes verschillende signalen afgegeven.
1: Structurele leegstand bedreigt de kantorenmarkt
2: het risico op herfinanciering van OG wordt onderschat
3: meer aandacht voor goed bestuur, interne beheersing en fraudepreventie
4: waardering moet transparanter
5: niet duurzaam leidt tot waardedaling
6: vastgoed vereist gespecialiseerde, kritische, professionele accountants.

Er worden belangrijke aanbevelingen in deze publicatie gegeven, die zeker het lezen waard zijn.
Hier vind U de link naar ZEG WAAR HET OP STAAT .................................

verwarring rond cijfers

2011-06-21T01:07:00.000-07:00

De ontwikkelingen op de woningmarkt worden door heel veel mensen op de voet gevolgd. Dat er behoefte bestaat aan goede informatie mag duidelijk zijn. Veel hangt af van een correcte weergave. Maar wat is dan correct. Moet je een index weergeven, of is de echte prijsontwikkeling van belang.
Vandaag worden we met zo'n vreselijk fenomeen geconfronteerd.
In de pers meld het CBS, samen met het Kadaster: prijzen koopwoningen dalen in mei...............................
Een dag eerder lezen we in dezelfde pers : Huizenprijzen iets hoger in mei dan in 2010
...............................
In dit laatste voorbeeld is sprake van echte cijfers, waar bij het CBS wel een index wordt gebruikt.
Oppassen dus met het interpreteren blijft geboden. Het belangrijkste blijft naar mijn idee om altijd naar de langst mogelijke reeksen te kijken en in dit geval zijn dit het CBS cijfers.

mooie ontwikkeling duurzaam bouwen

2011-06-17T00:58:00.000-07:00

Er is gisteren in Bodegraven een mooi nieuw kantoorpand geopend, wat wel vermeldenswaardig is als de gebruikte technieken wat nader worden bekeken. Het mag zonder twijfel wel de koploper onder de duurzame gebouwen worden genoemd. Om eens een paar zaken op te noemen.
Eersi de technische kant :
betonkernactivering, warmtepompen, wko, hr++ glas, lichtregeling d.m.v. sensoren, hergebruik warmte, hoogwaardige isolatie, zonwering, gebruik verantwoorde materialen.

Financiele kant:
Er is bij de realisatie van dit gebouw volop gebruik gemaakt van fiscale regelingen. Om er een paar te noemen; Energie-investeringsaftrek, millieu-investeringsaftrek.

Besparing bij de realisatie komen met name tot uitdrukking in de rekening voor de gebruikte energie; 50% lager dan traditioneel en een verminderde Co2 uitstoot.
In geld uitgedrukt qua investering: plm 5% goedkoper dan een conventioneel kantoorpand.
Een mooi gebouw, wat duidelijk laat zien dat er wel degelijk grote energiebesparingen te realiseren zijn bij dit soort projecten. Doordat de opdrachtgever en eigenaar van het gebouw; Syncount Accountants & Belastingadviseurs, zelf erg goed de weg wisten te vinden in de regelgeving en subsidiemogelijkheden is er een mooi resultaat tot stand gekomen.

managed futures op een andere manier bezien

2011-05-26T01:09:00.000-07:00

Bij het inzetten van alternatieve strategien is erg vaak het argument dat dit een goede manier is om het risico binnen de beleggingsportefeuille meer te diversificeren en daarmee hopelijk ook te verlagen. Het fenomeen liquiditeit komt vaak aan de orde en is in het verleden vaak een grote bron van ellende geweest. Door een opeenstapeling van feiten- extra aflossingsvraag, extra zekerheidsstellingen, fraude, toetsingscriteria zoals eligibility - zijn veel destijds als solide getypeerde beleggingingsfondsen getroffen.

Wat kun je met deze kennis?
Is het mogelijk om toekomstige ellende te voorspellen? Een Amerikaanse dominee denkt van wel, maar die voorspellingen komen voorlopig (!) niet uit.
Er is recent een onderzoek gepubliceerd dat probeert verbanden aan te geven tussen het generen van alpha tijdens crises door o.a. de inzet van managed futures. Misschien wordt hier in dit rapport nu wel heel erg de nadruk gelegd op het verschaffen van liquiditeit in moeilijke periodes, maar alleszins de moeite waard om te lezen.
Hier treft U de link naar het artikel .....................................

ontwikkelingen ethische beleggingen

2011-05-16T05:40:00.000-07:00

De bereidheid van de overheid om het beleggen in sociaal ethische beleggingen te bevorderen is wel erg afgenomen. In eerste instantie wilde de overheid de volledige heffingskorting van 1,3% afschaffen, maar door een sterke lobby vanuit de sector zelf is het verhaal wat afgezwakt. Door de heffingskorting over een periode van 4 jaar af te schaffen loopt het totale fiscale voordeel terug van 2,2% in 2011 tot 1,2% in 2014.

Door de problemen die recent zijn ontstaan in India in de provincie Andrha Pradesh is ook al wel duidelijk geworden welke organisaties daar last van hadden en wie niet. Het bekende fonds BlueOrchard rapporteerd over de laatste maand een negatief rendement van -1,03%, wat voor het grootste deel wordt verklaard door genomen voorzieningen om de negatieve gevolgen in India te compenseren. Andere fondsen hebben dit kennelijk al eerder zien aankomen en melden heel andere zaken. Het Nederlandse fonds van Oikocredit heeft al in een vrij vroeg stadium het beleid aangescherpt en consequenties verbonden aan door de Client Protection Principles van de CGAP ( een onderdeel van de Wereldbank ) toe te passen. Dit betekende geen leningen meer verstrekken aan instellingen die alleen uit zijn op winstmaximalisatie. Daarnaast organiseerde Oikocredit een conferentie over de toepassing van klantbeschermingsprincipes. Het biedt geen garanties, omdat al "oude"leningen ook meetellen bij het vaststellen van resultaten, maar het aanscherpen van de condities in een erg vroeg stadium kan wel hebben geholpen bij het behalen van de resultaten.

Verder biedt een gezonde spreiding van de beleggingen altijd een goede bescherming tegen misstanden. Activiteiten ontplooien in gebieden waar anderen, lees meer commerciëlere instellingen, niet vertegenwoordgd zijn, kan ook op de langere termijn een goede strategie zijn.
Voor de genoemde organisatie Oikocredit betekent dit een verdere diversificatie van de portefeuille door leningen te verschaffen aan landbouwcoöperaties.

uitbreiding speelveld PE

2011-04-28T05:58:00.000-07:00

Het is een veel gehoorde klacht de laatste tijd, de rol van de banken is enorm veranderd. Een grotere voorkeur voor de wat grotere klanten, als het om kredietverschaffing gaat. Door de toegenomen kapitaalseisen ( Basel 3) zal het voor kleinere ondernemingen, die een snelle groei doormaken moeilijker zijn om aan krediet te komen. Het beoordelen van de kasstroom is bij deze categorie erg moeilijk. Een duidelijke rol lijkt er daarom weggelegd voor venture capital. Het "opvullen" van het gat wat door de banken wordt gecreerd zal niet makkelijk zijn. De vraag doet zich dan wel voor of er voldoende inzicht is in de niet gehonoreerde verzoeken uit de markt. Het blijkt ook in de praktijk niet makkelijk om uit het banken netwerk signalen door te krijgen voor financieringsvraag. Door verschillende partijen in de markt wordt al enige tijd gezinspeeld op een versoepeling/uitbreiding van de fiscale mogelijkheden voor particulieren, die in seedfondsen investeren. Het vrijvallen van vermogensbelasting bij dit soort beleggingen zou een welkome aanvulling kunnen zijn. Bij navraag in de sector blijkt dat er echt nog wel meer ideeën te bedenken zijn, die de risicobereidheid onder potentiële nieuwe investeerders zou kunnen laten toenemen.

handel in private equity funds verbetert

2011-04-19T09:00:00.000-07:00

Volgens recente publicaties is er een aanmerkelijke verbetering te zien in de prijsvorming rond de handel in private equity fondsen. Was er nog een onderwaardering t.o.v. de NaV van plm 70% bij de Fund of Funds, die is nu terug naar plm -25%. Het markt gemiddelde voor alle soorten PE komt nu op ongeveer -20% uit, dit is eveneens een aanzienlijke verbetering. Goed nieuws voor alle fondsen, zeker als het gaat om er een realistische waardering aan te kunnen geven. Door het misschien toch iets toegenomen vertrouwen wordt er ook wel een toegenomen activiteit in de handel verwacht. Handel in al bestaande PE funds kan op verschillende manieren voordelen bieden.
1: de discount waarmee de funds kunnen worden gekocht en
2: het vermijden van het zgn. J-curve effect.
Door op verschillende momenten en op verschillende niveaus belangen in PE op te bouwen is er vaak een wat betere spreiding van de risico's te bereiken.

ruimte voor verbetering

2011-03-30T00:58:00.000-07:00

Een leerzaam onderzoek onder een vrij groot aantal informal investors geeft een verhelderend beeld over jonge nederlandse ondernemers. Uit onderzoek, gehouden door BANN komt informatie naar voren, die wel tot enig nadenken dwingt. Hier de link naar het FD, die er vandaag melding van maakt..............................

verschil in waardering en andere zaken PE

2011-03-22T03:18:00.000-07:00

Het is erg interessant om te zien hoe de beroepsgroep in PE omgaat met waarderingen van deelnemingen. Een klein voorbeeld; in 2006 is er door de Blackstone Group, Carlyle Group en Permira voor $17,6 milj. Freescale Software gekocht. Hierin is voor $ 7 milj. eigen geld van de drie genoemde fondsen gegaan. De meest recente waarderingen voor deze $ 7 milj. investering verschillen enorm van elkaar, van $ 3,15 milj. tot $ 1,75 milj volgens de NY Times. Dat dit soort afwaarderingen er echt "inhakt"is duidelijk en de vraag is dan gerechtvaardigd of er ook bereidheid bestaat om op die niveau's zaken te doen. Dat wil niet iedereen dan blijkt. Verkopen op deze extreem lage niveaus is er dan niet bij.
De marktvooruitzichten en voornemens in PE worden met een zekere regelmaat in kaart gebracht door verschillende onderzoeksbureaus. Hier kunt U daarvan ook een aantal inzien.....................

over bonussen en andere zaken

2011-03-17T01:04:00.001-07:00

Als mensen risico's lopen bij de uitoefening van hun werk, of een zeer byzondere prestatie hebben geleverd, is het niet ongebruikelijk om daar dan een bonus aan te verbinden. De vraag of bankiers en handelaren exorbitante bonussen moeten krijgen van o.a. belastinggeld staat al vrij lang op de agenda en op verschillende plaatsen ter disussie. Het is misschien een goed idee om ook eens te kijken naar wat er precies in andere beroepen met het nemen van risico's gebeurt. Op dit moment is er een gigantisch probleem met de atoomcentrales in Japan. Krijgen de werknemers die daar met misschien gevaar voor eigen leven ( over risico gesproken ) ook een bonus. Ik denk het niet. Het zet zaken wel eens in perspectief. Risico's nemen met andermans geld, zonder zelf een risico te lopen was toch wel de makkelijkste manier om een bonus te "verdienen". De discussie rond dit thema zal waarschijnlijk nog lang kunnen duren, er zijn teveel mensen bij betrokken, die over een erg machtige lobby beschikken.

klimaatveranderingen en beleggingskeuzes

2011-03-07T23:57:00.000-08:00

Dat er met een zekere regelmaat over klimaatveranderingen wordt geschreven is wel bekend, minder opvallend zijn gepubliceerde studies over klimaatveranderingen en de impact daarvan op de beleggingskeuzes. In december 2010 is er een rapport gepubliceerd door EDHEC, het bekende Franse onderzoeksbureau, wat nu door een nieuw onderzoek van Mercer wordt tegengesproken. De aanpak van Mercer is een vrij verrassende, het geeft wel aan dat voor de echte lange termijn beleggers de beleggingskeuzes de kant op gaan van beleggingen in landbouwgrond, "renewable energy" enz. Een korte samenvatting van het rapport vindt U hier...........................

verbeten commentaar op interview madoff

2011-03-02T01:07:00.000-08:00

Een Amerikaanse journalist is er in geslaagd een interview te hebben ( telefonisch)met de meesteroplichter Madoff. Hierin beschuldigd hij deelnemers in zijn fonds als hebberige beleggers en worden er uitspraken gedaan over de kwalteit van de controleurs bij de SEC.Via deze link is er nogal wat commentaar te lezen op dit interview door een aantal van de slachtoffers................................

hoe kom ik aan kapitaal?

2011-02-23T03:17:00.000-08:00

Hoe kom ik aan startkapitaal? Hierover zijn al boeken vol geschreven en menig advies gegeven. Het is en blijft een lastig onderwerp en soms helpt het wel eens om een paar zaken "mee te nemen" bij de te nemen keuzes. Onlangs kwam ik er weer een paar tegen. Tips om in overweging te nemen:
1: zoek kapitaalverschaffers via ondernemingen waar ze eerder in hebben geinvesteerd ( referentie )
2: ga niet op zoek naar geld in juli, augustus of december
3: sta toe dat de potentiele belegger je ook helpt met de presentatie
4: gebruik niet te veel jargon
5: laat je coachen
6:waar mogelijk, geef discounts voor producten aan familie en vrienden
7 vertel een goed verhaal
8 verwacht beleggers ook uit onverwachte hoeken
9 concentreer je op de belangrijkste geldgever, die zal ook voor anderen de zaken kunnen vergemakkelijken.
10 selecteer ook op beleggers, die bekend zijn met de sector.

Een artikel in Businessweek gaat over deze onderwerpen wat gedetailleerder in, hier te lezen............................

Er zijn natuurlijk nog ontzettend veel meer tips te geven, maar deze waren toch wel aardig om even te noemen. Daarover later meer.

alternatieve beleggingen

2011-02-16T01:43:00.000-08:00

Al vrij lang schrijf ik over alternatieve beleggingen, zoals private equity, onroerend goed, hedge funds etc. Er is een belangrijk alternatief, wat bij de meeste van ons wel bekend is nl. het beleggen in wijn, kunst, oude auto's ed. Er wordt zo af en toe toch wel heel serieus naar dit soort beleggingen gekeken en ook over geschreven. Een klein berichtje attendeerde mij op een groot onderzoek dat gedaan is door de Hongaar Peter Erdos. In de hierna te lezen recentie wordt er afstand genomen van de waarde van dit onderzoek. Crashende oude auto's, wijnen die niet meer te drinken zijn en kunst die uit de "mode"is geraakt enz. enz. Best een leuk verhaal, hier te lezen.............................................

nieuwsbrief hedge funds

2011-02-03T11:16:00.000-08:00

nieuwsbrief hedgefunds febr. 2011 ">

rendementsmozaïek hedgefundstrategiën

2011-02-02T06:57:00.000-08:00

rendementsmozaiek hedgefund strategien ">

barometer PE

2011-02-01T04:42:00.000-08:00

Via deze link kunt U de laatste rapportage over de PE markt wereldwijd van Collar Capital lezen.......................................

vermogensbeheerders de maat genomen

2011-01-31T01:25:00.000-08:00

Een heel nuttig onderzoek en instrument voor veel beleggers is het onderling vergelijken van vermogensbeheerders. Hoe hebben ze gepresteerd over een bepaalde periode, met gelijke randvoorwaarden zoals b.v. een vooraf vastgestelde risicomaatstaf. Het blijkt een erg weerbarstig onderwerp te zijn want tot nu toe is er in Nederland geen vergelijking beschikbaar ( of ik moet me heel erg vergissen ) Er zijn al lang geleden initiatieven geweest om tot een inventarisatie te komen, maar die hebben niet tot resultaten geleidt. De industrie zelf is er helemaal niet bij gebaat om inzicht te verschaffen. Hoe onoverzichtelijker hoe beter lijkt het wel.
Verbazingwekkend blijft het dat er geen consumentenorganisatie of anderen hierop inspringen.
In Engeland is er sinds kort een soort "beauty contest", waarbij er winnaars worden bekendgemaakt.
Hier kunt U zien hoe dat werkt ...................................

oude techniek en nieuwe toepassingen

2011-01-26T02:49:00.000-08:00

Inspelen op de groeiende behoefte aan "schone"energie was eeuwen geleden al een zeer succesvol toegepaste strategie. We kennen allemaal de prachtige Romeinse bouwwerken, waarmee op vrij eenvoudige wijze toch water naar steden en gebouwen kon worden geleid.
Een aantal ondernemende Italianen heeft deze oude techniek toch weer opgepakt en kennelijk vrij succesvol. Een start-up, die luistert naar de naam Hydrowatt is bezig met een opmerkelijke groei. In een recent bericht is hier wat uitvoeriger over geschreven, hier kunt U dat lezen........................

groot onderzoek IB t.a.v. hedge fund beleggingen

2011-01-13T03:57:00.000-08:00

Hoe worden de lessen van 2010 verwerkt? Wat zijn de nu geldende aandachtspunten van de IB als het gaat om hedgefund beleggingen? Vragen te over en de uitkomst ervan kan af en toe wel helpen. Met een groot onderzoek heeft SEI investments ( een groot wereldwijd adviesbureau op het gebied van o.a. hedge funds) iets meer achtergrond informatie verschaft.
Via deze link kunt U het rapport lezen ..............................

Nederlandse PE activiteit wereldwijd bezien

2011-01-11T05:23:00.000-08:00

Met een eenvoudige bewerking is vrij snel te zien dat Nederland een aardige partij "meeblaast" in het internationale veld van PE spelers. De 8ste plaats op dit moment, gemeten naar transactiewaarde over de periode jan. 2009 t/m oct. 2010 Het is maar een waarneming over een erg beperkte periode, zodra er wat langere reeksen zijn zullen wij die publiceren.
.........................................
transactiewaarde PE mondiaal ">

verwachte grote IPO activiteit

2011-01-10T05:09:00.000-08:00

Volgens diverse bronnen wordt er voor dit jaar een grote activiteit verwacht op het gebied van IPO's. In de VS en Europa alleen is al een bedrag van $ 35 miljard aan noteringsaanvragen ed. gesignaleerd.
Waarschijnlijk zal het totaalbedrag wel hoger uitkomen. Dat dit alleen maar
goed zal kunnen gaan hangt voor een groot gedeelte af van het totale beursklimaat.
Als dat maar enigszins tegenzit zal het plaatsen van dit soort emissies niet tot goede resultaten leiden. Waar deze activiteit wel erg goed voor is, is het segment van de VC industrie. Immers bij een goed IPO resultaat onstaat er weer ruimte voor nieuwe initiatieven, de VC industrie kan hiervan profiteren.

Nieuwe ontwikkelingen op beleggingsgebied

2011-01-07T02:20:00.000-08:00

Om de veranderende ideeen in de markt te blijven volgen is het zaak om te proberen af en toe eens in de keuken van wat grotere beleggers te kijken. Dat is niet altijd even simpel gedaan, maar zo af en toe lukt het wel eens. Hier een kleine inkijk in wat JPMorgan zijn beleggers voor houdt. Het is een manier van denken, die erg logisch lijkt en de toepassing ervan is af en toe ook zichtbaar. Hier de link.............................

investment outlook prominente belegger

2011-01-06T02:13:00.000-08:00

Het is niet al te moeilijk om aan "gewaardeerde" beleggings vooruitzichten voor 2011 te komen. De kranten staan er vol mee. Moeilijker is het soms om de mening te krijgen van een wat selecter groepje beleggers. Een bekende belegger, de heer Gross van Pimco ( grootste obligatiebelegger ter wereld ) publiceert regelmatig en via deze link kunt U zijn laatste up-date voor het jaar 2011 lezen.............................

recente ontwikkelingen microkrediet

2011-01-05T05:46:00.000-08:00

Dat de microkrediet sector in de belangstelling staat was al wel bekend, maar dat nu zelfs de Bloombergs van deze wereld zich hierover ook gaan uitlaten is wel een veeg teken. Er gebeurt vrij veel op het gebied van microkrediet en erover schrijven is dan ook niet moeilijk. Het wordt wat vreemd als de aandacht moet worden getrokken met nogal vervelende teksten.
Er staat veel interessants in het volgende artikel..................................
De selectie van betrouwbare partners bij dit soort zaken is van zeer groot belang. Het spreekwoord gaat ook hier weer op....... de goede lijden onder de kwaden.

bemoedigende ontwikkelingen in PE

2010-12-30T06:50:00.000-08:00

Er komen bemoedigende cijfers uit de PE sector, die het vermelden waard zijn. Het zijn cijfers, die zijn onleend aan een onderzoeksrapport van Cambridge Associates.
Hier kunt U ze lezen...............................

ook ethische beleggingen kennen hun favorieten

2010-12-23T04:32:00.000-08:00

Al enige tijd geleden heeft de CGAP, een onderafdeling van de Wereldbank Oikocredit als "best presterende" financier van de Microkredietsector de ESG award uitgereikt.
U leest er via deze link meer over..........................
Het is toch ook wel eens goed om te realiseren dat er andere kwaliteiten bij een instelling aanwezig zijn dan alleen rendement behalen. Een hoge score op de andere belangrijke gebieden is zeker een extra plus.

verschillen in stemmingsindices

2010-12-20T03:23:00.000-08:00

Soms zijn er wel eens aardige zaken vast te stellen met indices. Hier een paar bekende achter elkaar gezet. Opvallend is de sterk negatieve index voor vrachttarieven Baltic Dry.
( Is wel iets voor de liefhebbers )
stemmingsindexen 20-12-2010 ">........................

Microfinance up-date

2010-12-17T02:34:00.000-08:00

Blueorchard is een vooraanstaande partij op het gebied
van microfinanciering en publiceert daar regelmatig over.
Hierbij de laatste rapportage van het fund van deze
organisatie ......................

een feest van herkenning

2010-12-15T02:23:00.000-08:00

Het was soms wel eens even slikken bij de introductie van nieuwe auto's. erg leuk om eens terug te zien .......................................

hedge fund performance november

2010-12-09T01:22:00.000-08:00

link naar hennessee performance.............................

grote vissen vangen ?????

2010-12-07T06:25:00.000-08:00

In de voortslepende Madoff zaak wordt
door de curator nu grof geschut ingezet
om geld terug te halen voor de gedupeerde
beleggers.
Hier vindt U het een en ander....................................

goede initiatieven voor PE

2010-12-07T01:58:00.000-08:00

Ook in ons omringende landen is er een groeiende belangstelling voor PE. De laatste berichten hierover melden het oprichten van een PE fund door een Deense institutionele belegger; het ATP fund. Het is het tweede fund wat door deze belegger wordt gelanceerd en het is gericht op m.n. start-ups in de Noordse regio. Hier is iets meer info daarover te vinden.......................

aanpassingen St.Dev. vastgoed

2010-12-06T01:32:00.000-08:00

In de recente publikatie van de AFM m.b.t. de risicoprofielen wordt uitgebreid aandacht besteed aan de ( nieuwe ) inzichten over het berekenen van de standaard deviatie voor niet liquide beleggingen. Er is door de VBA een advies opgesteld, waarin uitleg wordt gegeven voor deze nieuwe berekeningen. Het heeft consequenties voor de standaard deviatie van o.a. onroerend goed fondsen. Omdat de rendementen van private vastgoedfondsen in de veel gebruikte index voor Nederlands onroerend goed- ROZ/IPD Netherlands Index - onderhevig zijn aan positieve seriele correlatie, leiden aanpassingen aan de rendementsreeksen tot een toename van de standaard deviatie van 4,7% naar 6,5%.

zal het ooit veranderen

2010-12-03T02:33:00.000-08:00

Risico en beleggen horen bij elkaar
vaak is het elders, vaak is het daar
inzicht in wat er nu eigenlijk gebeurt
wordt vaak pas achteraf goedgekeurd

Het bolwerk van het conservatisme
zal veranderen, maar eerst is er pragmatisme
niemand wil de eerste zijn
om water te doen bij de wijn

af en toe een nieuw gezicht
maar oude techniek, niks verlicht
was het maar zo eenvoudig op te lossen
de markt blijft doorgaan en ook hossen

het verdienmodel moet anders worden
provisie is uit, declaraties op de borden
duidelijkheid vooraf geboden
oude principes gaan onder de zoden.

of dit ooit zal lukken is nog maar de vraag
de toezichthouder is hierover echt niet vaag
het was altijd wel makkelijk tot nu toe
Ambidat is helder geen gezeur, geen gedoe.

hedge funds via de beurs kopen ??

2010-12-01T05:17:00.000-08:00

Of het beter is dan kopen van funds zonder beursnotering wil ik in het midden laten. Een zekere uitstraling heeft het wel natuurlijk. Wat er wel bij kijken is het onderwerp kosten van het fund. Bij niet genoteerde zaken ligt dat eenvoudiger dan als er wel een notering is. Maken de kosten van notering enz. het nog steeds interessant om te beleggen in deze fondsen. Als het om fondsen gaat, die op een andere manier niet eenvoudig zijn te kopen misschien wel. Als dat niet het geval
is, zou het een ander verhaal kunnen worden.
Een heel actueel voorbeeld kunt U hier vinden..........................

gedetailleerder risico meten

2010-11-30T04:38:00.000-08:00

De AFM gaat een duidelijker en nieuwe manier van consumenten voorlichting onder de aandacht brengen. Het is een nieuwe risico meter, zoals hierbij afgebeeld. Er zijn verschillende afbeeldingen en deze laten aan duidelijkheid niets te wensen over. De instelling die moet aangeven hoe hoog het risico is, zal dat risico dan eerst nauwkeurig moeten bepalen. Om dat goed te kunnen doen is er een waslijst aan producten gepubliceerd, met daarbij de verschillende risico kenmerken benoemd. Standaard deviatie, maar ook de onderlinge correlatie tussen de verschillende beleggingscategoriën. Met deze gegevens gewapend is het mogelijk om een risicograad te berekenen voor de hele portefeuille. De uitkomst daarvan wordt weergegeven in een standaard deviatie voor deze portefeuille. Aan de hand van dat cijfer wordt de risicowijzer gekozen en getoond. Het is een methode, die gesteund door de VBA ( vereniging voor beleggingsanalisten ) is opgesteld. Het doel; een duidelijker en uniformere manier van risicoduiding lijkt hiermee wel wat dichter bij gekomen. Een betere en passender advies moet hiermee kunnen worden gerealiseerd.

Afwachten maar hoe de implementatie nu gaat verlopen.

het verbreken van de ketting

2010-11-26T01:53:00.000-08:00

Er is heel veel discussie gaande over de oorzaken van de problemen in de onroerend goed markt.
Als de woningmarkt in beeld komt, is er een nieuw probleem bijgekomen, wat een paar jaar geleden volstrekt niet aan de orde was, het zgn. kettingprobleem. Als er een huis wordt verkocht met daarbij het beding, dat de koper eerst zijn eigen huis weer verkocht heeft, kan er een heel vervelende situatie ontstaan. Er komt dan een ketting en als de eerste schakel daarvan blokkeert, gebeurt er helemaal niets. Misschien zo het helpen als er gezocht wordt naar een oplossing, waarbij alle deelnemers in de ketting proberen mee te helpen aan een oplossing en zo met een gezamelijke inspanning de eerste koper wat meer "lucht" te geven.

rode vlag voor hoge rente

2010-11-25T04:56:00.000-08:00

Als het om reguliere beleggingen gaat weet iedereen wel te vertellen hoe gevaarlijk het is om te beleggen in bij voorbeeld Ierland of Griekenland enz. Beleggers worden verleid door hoge rentes,
het kan soms heel erg attractief zijn.
Dat die verleiding in vele vormen kan voorkomen is ook duidelijk en vaak zijn die te vinden bij de wat speciale "aanbiedingen".
Daar kun je erg veel onder verstaan, maar om er toch eens een paar te noemen; onroerend goed beleggingen, scheepsbeleggingen, fimbeleggingen, bosbouw, energiecontracten enz. Het is maar al te vaak heel moeilijk om te achterhalen waar de specifieke risico's zitten.
Maar ze zijn er wel.
Het grootste risico blijft altijd het aflossingsrisico. Vaak is dat pas over een aantal jaar het geval en in de tussentijd moet je dan maar hopen dat de onderliggende waarde niet al te zeer is gedaald.
Het zijn in beginsel vrijwel allemaal onderhandse leningen, maar dan toegesneden op de particuliere markt. Als dezelfde kapitaalvragers niet naar de particuliere markt zouden gaan, maar het via de kapitaalmarkt, of het bankencircuit, zouden moeten realiseren, dan waren de voorwaarden voor dit soort financieringen vele malen strenger. Kortom het blijft oppassen geblazen, zeker nu de alternatieven vaak zo laag renderen. Het is wel een uitdagende zoektocht, maar soms ook wel heel leuk, zeker als er zich toch mooie kansen aandienen.

Dat dit probleem niet alleen in Nederland speelt mag duidelijk zijn, zie het Bloomberg artikel, hier te vinden ............................

private equity fund raising risico ??

2010-11-24T02:12:00.000-08:00

Volgens het Amerikaanse Centre for Management Buyout Research zijn een aantal grote PE fondsen ind VS geconfronteerd met een tijdsprobleem. De toegezegde bedragen moeten wel voor een bepaalde tijd zijn geinvesteerd en daarin schuilt nu een risico. De kosten gaan omhoog. Er wordt een verband gelegd tussen de mate waarin er vreemd vermogen wordt gebruikt t.o.v. eigen vermogen. Deze verhoudingen zijn heel sterk veranderd. Interessante cijfers worden gemeld als het gaat om de multiples.
De link naar het artikel wat door Preqin wordt aangehaald is hier te volgen.........................

alternatieve indices

2010-11-23T03:01:00.000-08:00

alternatieve indices ook vergeleken met de traditionele
..
Alternative Investment Indices 11-2010 ">

hedge fund index overzicht

2010-11-17T01:47:00.001-08:00

Er is een aantal hedge fund research instellingen die allemaal een index publiceren. Om er een paar te noemen: Hedgefund Research, Hedgefund, Barclays Hedgefund Index, CogentHedge, CreditSuise/Tremont, Dow Jones Hedge Fund Index, Eurekahedge, Greenwich, HFR........ er zijn er nog meer, die zal ik U besparen.
Een van de aardige oplossingen die een Frans onderzoeksbureau en opleidingsinstituut toepast is het samenvoegen van een groot aantal van deze indices en ze dan zelf als een nieuwe index presenteren.
Hier ziet U de laatste up-date van de verschillende hedgefund strategien...........................

Is meer toezicht goed......??

2010-11-16T02:24:00.000-08:00

Er is een heel interessante ontwikkeling gaande binnen de vastgoed sector. De Nederlandse toezichthouder voor ons financiele wel en wee houdt een consultatieronde binnen de sector. Het doel is om nieuwe beleidsregel integriteitsbeleid vast te stellen. De consultatieronde geeft marktpartijen de gelenheid om te reageren op de voorstellen van de toezichthouder. Die zijn er geweest en natuurlijk ook vanuit de hoek van de project ontwikkelaars. De sector zelf hecht meer waarde aan zelfregulering dan aan opgelegde maatregelen. Er wordt verwezen naar lopende initiatieven, waarbij dit onderwerp wordt geadresseerd. Het "ken-Uw-klant" principe staat hierbij centraal. Onze Nederlandse cultuur verandert en dreigt te verworden naar een "als je je maar aan de regeltjes houdt is het goed " cultuur. Checks and balances zijn goed, maar probeer maar eens de juiste balans te vinden. Ben benieuwd waar dit zal eindigen.
Hier is commentaar van de NEPROM en de brief van de DNB te zien.......................

Enquete onder IBers door Deutsche Bank

2010-11-15T05:09:00.000-08:00

Door de Deutsche Bank is een halfjaarlijks onderzoek gehouden onder institutionele beleggers en daarin zijn een aantal echt aardige zaken gevraagd. Een verhelderend inkijkje ( voor wat het waard is ) in o.a. de toekomstverwachtingen.
Hier is de link........................

overzicht historische rendementen OG

2010-11-11T00:42:00.000-08:00

Dat er verschillen zijn in de te behalen rendementen bij de diverse OG sectoren is bekend, maar om dan ook eens te zien hoe dit geweest is over een wat langere periode is wel nuttig.
Hieronder treft U de verschillende uitkomsten, zoals opgetekend door ROZ/IPD

Historisch rendement 1995-2008 van Nederlands vastgoed
OG rendementen ">

we moeten op de kosten letten

2010-11-09T02:27:00.000-08:00

Het kan allemaal prachtig klinken, mooie rendementen en dito risico's, maar hoe verhouden de kosten zich in dit soort verhalen. Bij hedge funds is de structuur heel vaak een 2% management fee en daarbij nog een performance fee van 20%.

Over dit laatste is recent een aardig verhaal verschenen. U ziet het hier..........................

waar liggen de kansen?

2010-11-08T07:17:00.001-08:00

Als de maatregelen die de FED vorige week heeft aangekondigd echt effect gaan sorteren, is het radzaam om de gevolgen van de verruiming goed te volgen. Er is erg veel kritiek op de FED geuit en niet helemaal ten onrechte, maar wat moet je dan, niets doen..........?
Dat is een strategie die niet bij Amerikanen past, het is en blijft een volk wat van actie houdt en toch altijd zal blijven proberen de dingen naar hun hand te zetten. Heel veel commentaar gaat over de gevolgen van QE2 voor de wisselkoersverhoudingen en daar gaat veel veranderen.
Er was ook commentaar vanuit een wat andere invalshoek, die van de gronstoffen, hier te lezen............................

zo gaat het al lang niet meer

2010-11-02T03:56:00.001-07:00

Het idee dat er nog op deze manier wordt gehandeld is wel erg achterhaald. Toch zien we elke keer als er nieuws over beurzen te melden valt dit beeld in het nieuws. Schreeuwende mannen ( een erg vrouw onvriendelijk klimaat )

Veel geduw en getrek om maar de beste prijzen te krijgen. Een erg mooi beeld.

Helaas is dit nu wel wat anders. We kunnen bijna nooit meer zien wat er gebeurt. Alleen een hele berg cijfers en daar moet je het mee doen. Iedereen zit achter de computer en rekent zich een bult om maar de snelste en beste prijzen te produceren. Dat dit af en toe tot problemen leidt is al wel een keer duidelijk geworden. Het kan gaan om o.a. zgn. "quote stuffing", een methode om heel snel heel veel bied en laat koersen af te vuren op een beurssysteem. Over dit fenomeen is al eerder bericht en de markten hebben het wel geweten. Een beurs die plotseling een duizelingwekkende snelle daling laat zien.

High tech trading, mooi woord hoor, maar schieten we niet een beetje te ver door met dit soort handel. Een beetje goed opgeleide computer nerd kan soms al voor veel ellende zorgen.

Een aardig verhaal kunt U hier lezen..........................